电报@Gavinyuu
时间：22-08-11 16:15
中信证券：国内CPI上行略低于预期，PPI在大宗商品价格跌潮下加速回落
中金：勿因单月降幅而低估美国通胀韧性
高盛：预计美国7月核心CPI月率录得0.5%，到12月将放缓至0.3%-0.4%
美银证券：倘若香港楼价跌近20%或触发「减辣」，潜在放宽对需求的提振料温和
中信证券：制造业中期业绩整体符合预期，推荐三条主线
中金 ：半导体及电子元器件单车价值量增长显著
银河证券：继续看好银行板块估值低位配置价值
中信证券：新能源车内导热、隔热材料或迎来需求二次爆发
小摩：市场过度忧虑龙湖流动性，吸纳防守型国企内房宜等待更佳切入点
富瑞：软银提前结算阿里巴巴预付远期合约，无损基本面并料回购等可释放股东价值
美银证券：联想集团未来一季度表现将与去年同期持平，因利润率或抵消相关逆风
花旗：下调创科目标价至135元，评级「买入」
天风证券： 7月产销稳增，予长城汽车「买入」评级
中信证券：国内CPI上行略低于预期，PPI在大宗商品价格跌潮下加速回落
中信证券研究指出，7月份，受到猪肉、鲜菜价格大幅上涨的影响，食品价格环比上行3.0%，带动我国CPI环比上涨0.5个百分点。但考虑到去年猪价的低价效应使其今年在CPI篮子中的权重明显降低，7月CPI同比涨幅仍保持温和抬升的态势，增幅2.7%，略低于市场预期。预计三季度我国CPI可能达到3%，但整体通胀压力仍然可控。全球主要大宗商品价格在本月均出现明显下跌，我国7月PPI环比降低1.3%，降幅创2009年2月以来新高。年内翘尾因素的拖累作用持续显现，拖累PPI同比读数持续加速回落。
中金：勿因单月降幅而低估美国通胀韧性
中金公司认为，美国7月CPI同比增速降至8.5%，环比增速降至零；核心CPI同比增长持平于5.9%，环比增长0.3%。从分项看，通胀回落主要受油价下跌影响，夏季过后机票与酒店价格下降也有所贡献。食品价格以及房租仍在上行，我们认为，这将增加通胀的粘性。总体上，虽然通胀有所放缓，但从分项数据中很难得到通胀风险解除的有力证据，反而是上周公布的非农就业数据异常强劲，或意味着降低通胀还有很长的路。这次疫情后消费者通胀预期抬升，再加上疫情影响推高自然失业率，菲利普斯曲线重新陡峭化。我们务必重视劳动力市场对通胀的前瞻指向作用，在就业仍然很强的背景下，勿因单月降幅而低估通胀韧性。
高盛：预计美国7月核心CPI月率录得0.5%，到12月将放缓至0.3%-0.4%
高盛经济学家在一份报告中称，预计美国7月核心CPI月率将录得0.5%，符合共识预期。另外，未来几个月美国核心CPI月率可能会保持在0.4%至0.5%；预计到12月，核心CPI月率将放缓至0.3%至0.4%。高盛预测12月核心CPI年率为6.1%，2023年12月为2.7%，2024年12月为2.8%。高盛称，其预测反映出明年商品领域通胀放缓幅度将大于服务通胀。
美银证券：倘若香港楼价跌近20%或触发「减辣」，潜在放宽印花税对需求的提振料温和
美银证券发表研究报告，指如果楼价跌幅近20%，则续预期政府将就现行楼市措施「减辣」，截至7月底止二手楼价较去年高位低出7%，本年至今累跌4%；不过，对已居住在香港的非永久居民局部放宽则有可能发生(如总税率由30%降至介乎15%至19.25%)。该行料本港地产股看法温和，指估值不高，普遍资产负债表强劲，但料随着按揭利率加快上升，下半年置业需求将减弱。不过，投资者对任何需求端的放宽憧憬，将支持地产股价格。
中信证券：制造业中期业绩整体符合预期，推荐三条主线
中信证券研报指出，制造产业2022年中期业绩预告已基本披露完毕，预告业绩整体符合预期。综合来看，目前主要推荐三条主线：一是关注业绩高速增长和超预期的龙头个股；二是关注业绩增速与市场表现相关度高或存在预期差的板块赛道，重点推荐光伏和电气设备；三是关注主要资金流动活跃的赛道和个股，关注流入赛道和个股的持续高成长性，以及流出赛道和个股的周期修复价值。
中金 ：半导体及电子元器件单车价值量增长显著
中金指出，我们认为，新能源车的续航里程和补能时间问题是制约其渗透率快速提升的关键因素。将新能源车系统电压提升至800V后，我们认为车身重量、电控损耗均有望降低，整车续航里程呈现提升；此外高压能提高充电功率，加快充电速度并解决补能时间痛点。因此，我们认为高压化趋势是未来新能源车发展的主线之一，有望带来明显的半导体及电子元器件单车增量需求，并看好800V产业链上相关国内厂商的投资机会。
银河证券：继续看好银行板块估值低位配置价值
银河证券指出，银行的公募基金代销保有规模市场领先，增速改善，有助紧抓财富管理市场机遇，拓展盈利空间，促进中收增长。就当前阶段而言，银行代销业务面临独立基金销售机构和券商的竞争，但居民可投资资产增长和高净值人群发展趋势不变，叠加部分银行已从客户分层、开放平台、公私联动和金融科技等多领域布局，财富管理赛道价值不变，面临中长期扩量提质空间。考虑到疫情管控成效释放、稳信用政策导向不变、经济指标企稳改善和中报业绩催化，继续看好银行板块估值低位配置价值。
中信证券：新能源车内导热、隔热材料或迎来需求二次爆发
中信证券指出，和发展初期相比，电池能量密度的不断提升，使得新能源车安全问题愈发突出。热失控作为电动车安全问题核心考量因素，对车及电池内部的材料在机械安全性、热管理性能提出了更高要求，从而有望带动新能源车内导热、隔热材料迎来需求二次爆发。
小摩：市场过度忧虑$龙湖集团(00960.HK)$流动性，吸纳防守型国企内房宜等待更佳切入点
摩根大通发表研究报告指出，内房板块昨日(10日)下跌4%，主要由於市传龙湖商票逾期，以及内房最新的每日销售额有恶化趋势，过去三日按年累跌40%至50%。然而，龙湖於昨日收市後已否认有关传闻，该行认为市场过度忧虑龙湖的流动性，惟重申包括国企在内的内房股表现将於短期缺乏正面催化剂的观点。并认为，吸纳防守型国企内房股宜等待更佳入市时机，即直至出现如加大政策支持及销售恢复证明等正面的讯息。该行对融创中国、世茂、金科服务、富力、碧桂园以及禹洲集团维持谨慎看法。
富瑞：软银提前结算$阿里巴巴-SW(09988.HK)$预付远期合约，无损基本面并料回购等可释放股东价值
富瑞发表报告指，今次软银以实物结算预付远期合约，认为无损阿里巴巴基本面，预计公司一系列的资本配置策略，将释放其对股东的价值回报，包括优化其流动性及可投资资产的回报、正在推进中的股份回购计划等。该行给予阿里巴巴「买入」评级，目标价224港元。
美银证券：$联想集团(00992.HK)$未来一季度表现将与去年同期持平，因利润率或抵消相关逆风
美银证券发表报告指，联想集团首季盈利5.16亿美元，按年增长11%，升至首季度纪录新高，比该行和市场预期分别高9%和6%。销售额和毛利率符合该行和市场预期。由于效率提高，经营溢利率比该行和市场预期高3个百分点。美银证券认为，首季业绩证明集团在充满挑战的行业格局中仍专注于提高利润，管理层的目标是继续提高云业务/企业伺服器利润率。该行预计联想第二季业绩将与去年同期持平，因为稳固的利润率或抵销消费市场的负面因素。
花旗：下调$创科实业(00669.HK)$目标价至135元，评级「买入」
花旗发表报告，指创2022年上半年业绩符合预期，但管理层将2022年收入增长预测由高单位数下调至中单位数，主要由於消费者板块零售库存过多；即使地板护理板块下半年亏损或较上半年扩大，创科仍维持毛利率扩张50点子目标，以及净利润扩张。该行将创科目标价由145元下调至135元，评级「买入」。
天风证券： 7月产销稳增，予$长城汽车(02333.HK)$「买入」评级
天风证券研报称，7月产销量同比均延续正增长，淡季表现超预期，海外销量创本年新高，给予长城汽车买入评价，评级理由主要报告：1）7月产销同比均延续正增长，淡季表现超预期，海外销量创本年新高；2）智能化、电动化稳步推进，销量伴随产能修复持续爬坡；3）哈弗H6DHT版本即将上市，新车型发布周期开启，金九银十可期。
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