电报@Gavinyuu
时间：22-06-27 14:10
上周五收市，美股股市大幅走高，这不仅是因为市场开始对美联储在2023年初（甚至2022年底）降息定价和此前的季度超卖，也因为市场已开始为月底大规模的养老金再平衡做准备，预计届时将有300亿美元流入股票市场。
高盛交易员John Flood指出，上周五的股市飙升可能不是所谓的“死猫跳”。（注：死猫跳指股价在长期下跌后，短时间内迅速反弹，然后继续下跌的情况）
Flood写道，就整体活动水平而言，经高盛之手的交易规模是1至10级中的7级，其中流向美国股市的总交易规模为683个基点的买入倾斜，而30天平均水平为96个基点的卖出倾斜。
与此同时，对冲基金12%的买入偏度为5月30日以来最高，是在过去52周里位于是前94%的水平。更重要的是，做多型基金（即传统型共同基金，几乎不用复杂性的策略。）的买入偏斜度为1%，这是他们三周以来的首次为正，其中能源（+17%）、非必需消费品（+7%）和信息科技（+6%）是买入偏度较高的板块。
为什么会有如此大的买入？Flood解释说，6月份密歇根大学消费者信心显示，通胀预期数据显著向下修正。1年期通胀预期从5.4%降至5.3%，但更重要的是，5-10年通胀预期从3.3%降至3.1%。
这一数据很重要，因为鲍威尔在6月份的FOMC新闻发布会上表示，火热的CPI和密歇根大学通胀预期的增加是美联储加息75个基点而不是50个基点的原因。
Flood表示，现在事实证明，异常的通胀预期数据实际上从未发生过，因为它被修正为更低，这就是为什么高盛得出结论说，7月份的基准利率可能将上调50个基点而非75个基点，而市场显然对此感到高兴。
上周五的股市大涨可能是更大事件的伏笔，正如Flood解释的那样：
“在前两周，对空基金做空规模达了我们的市净率数据历史上的第二大，在此之后，市场的低质量回补推动标普500指数在上周五走高。”
Flood指出，上周五感觉像是一个潜在的转折点，大公司终于变得更健康了，他说：
“我们终于看到做多者入场并被动买入（自6月7日以来，他们在每个交易日都是净卖出者）。这意味着在2022年，FOMO（错失恐惧症）首次成为现实。且共同基金目前坐拥远超2000亿美元的现金，买盘只会随着股市上涨而加剧。”
另外，基金界（作为买家）也利用了上周五收盘时流动性充裕的优势，主要将资产配置在质量更高的周期性股票上。
最后，Flood写道，上周五并不是“完全清楚”的信号，但Flood称，他肯定会更耐心地逢高减仓，因为这是他一个多月来看到的最高质量的反弹。
高盛目前估计，为实现季度末养老金再平衡，养老保险基金将购买超过300亿美元的股票，这只会在企业回购静默期的早期为股票提供进一步的上行空间。
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